《股民内参：吉祥论格力与“高瓴资本”》

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《股民内参：吉祥论格力与“高瓴资本”》

既然你说董明珠领导的格力，在大踏步退步，为什么张磊那么精明的资本家，高瓴资本却还于2019年入主格力成为第一大股东？占股15%？难道张磊不比你吉祥果聪明？的确，这是最难解答的问题！但吉祥认为：（一）、2019年前后我国主推“混改”，而格力作为当时混改基础较好的公司，高瓴资本的入主，有借助格力“混改”为自身“配合中国政策”而标榜形象的利益需求，尤其需要知道的是：在中央积极推动混改的2018年第三季度，最高领袖还专门视察了格力电器，这也就解释了高瓴资本为什么在国家领袖视察格力的第二年2019年就“迅速入主”格力的操作逻辑，读懂中国政治风口，配合中国政策倾向，是高瓴资本和张磊的精明之处，但这不能证明高瓴资本认为格力的产业模式可持续，因为：高瓴资本随后的持股变化恰恰证明这一点，下文会讲。（二），高瓴资本的投资策略虽精明，但总体而言，高瓴对国内公司的投资运作模式是这样的：先低价吃进股份，然后为公司引进境外先进技术和人才，开始所谓“培育”国内公司，借着这些新技术带来的公司成长，股价开始一飞冲天，然后高瓴资本开始在高位逐步套现退出，本质上和股市坐庄操盘一模一样，只是高瓴花费的时间更长，手法更隐秘且“温水煮青蛙”，并且提供的技术较有价值，因此国内一般将高瓴资本视为“良性资本”，但无论周期再长，高瓴的手法依然还是“坐庄”手法。所谓高瓴资本之长期陪伴、共同成长、共同收益的这些说法固然不错，但本质是坐庄，并不新鲜。可是，大家必须要留意，自2019年入股格力，现在高瓴资本还没有为格力引进任何明显的技术，这很反常，与高瓴资本的投资套路不符。（三），更反常的是，截止2021年年底，原本持股15%的格力第一大股东“高瓴资本”，和前十大股东之一的能证明格力国企背景的“中央汇金”，两家双双退出前十大股东，这两家是减持格力股票最厉害的股东，这一巨大变化证明：中国国资部门和美国背景的高瓴资本，双双对格力的前景有所担忧。尤其是高瓴资本，从第一大股东迅速退出前十，这种跳水级的抛弃，恰恰证明我上述第一条判断：高瓴入主格力只是策略性地配合中国政策，维护自身遵守中国政策方向的形象，但高瓴资本并无兴趣长期持有格力，或者长期培育格力 ，至少从持股数量的跳水级变化，以及未引进技术于格力，这两点可以明确证明这一点。（四），我个人解析这些，提供给股民参考，也希望格力要迅速做出根本性的转变，争取保住格力这一知名品牌的地位，争取为国资背景的公司的持续成功做出表率，不要成为下一个科龙，虽然格力和当时科龙情况不同。这些企业的具体问题，无法和法师推崇董明珠的情怀相比，但我个人坚持自身观点的独立性，也就是法师说的“偏激性”。（吉祥果2022.05.20）